【金融新时代系列】亚洲影响力投资改善低收入群体生活

近年来，影响力投资在亚洲崛起，但它仍属于新兴投资领域，同时也有许多挑战需要克服。

新一系列的《金融新时代》探讨在瞬息万变、科技日新月异的世界中，个人、员工、企业和银行如何掌握机遇和规避陷阱，并从中受益。

本期聚焦大华银行子公司在本区域进行的影响力投资，了解这类投资如何克服挑战，并在带来财务回报的同时，改善低收入人群的生活。

影响力投资在亚洲仍属于新兴事物，但近年来蓬勃发展，尤其是联合国可持续发展目标（Sustainable Development Goals）和巴黎气候协定提出后，亚洲国家在可持续投资包括影响力投资方面，逐渐向欧美成熟国家靠拢。

新加坡管理大学金融学副教授梁昊受访时，对影响力投资在亚洲的发展提出了以上看法。

他指出，政府支持、市场增长、金融创新等趋势促进和加速了影响力投资的发展。此外，可再生能源、教育和医疗保健等成为影响力投资的重点领域，以及公共部门和私人企业跨界合作也是推动因素。

本地企业在亚洲的影响力投资已见成效。大华创业投资管理有限公司（简称大华创投）自2015年和2020年先后推出两个亚洲影响力投资基金以来，已通过影响力投资为东南亚和中国超过3700万低收入者带来正面的影响，基金投资的很多项目也体现了显著的估值增长。

该公司总管理资产超过20亿新元，是大华银行旗下的私募股权与风险投资基金管理公司，也是亚洲最早把环境、社会与治理的风险纳入投资考量的这类公司之一。

大华创投总裁谢建伟受访时指出，该公司管理的亚洲影响力投资基金（AIIF）具有“双重回报”的基金目标，旨在实现富有意义的社会影响力和财务回报。基金的投资者为合格投资者与机构投资者。

“我们创建亚洲社会影响力基金，是为了能有系统性地寻找有社会责任担当的企业家，在他们创造正面价值的过程，给他们赋能，从而扩大受益人群。”

基金关注及支持可持续发展的企业，通过商业化及共赢的方式来改善称为“（经济）金字塔底层”的低收入人群的生活。

金字塔底层是指每一年依赖3000美元或以下生存的群体。据估计，亚细安和中国约有超过6亿人每天的生活费用低于5.50美元。

亚洲影响力基金在中国、柬埔寨、泰国、越南、菲律宾和印度尼西亚等地，对超过15家符合影响力投资理念的企业做出投资，领域包括农业、医疗、教育、新能源、普惠金融、经济适用房，以及物流和基础设施等。其中，教育和医疗让最多人受益。

影响力投资在亚洲的投资潜力和机会巨大。谢建伟表示，亚细安和中国拥有超过6亿人口的庞大低收入人群，能满足低收入人群基本生活需求且可负担得起的商品和服务依然非常稀缺。

“我们每年审查超过1000个投资项目，从中筛选符合我们基金双重回报要求（社会影响力和财务回报）的最佳项目。”

该公司的影响力投资致力于与联合国可持续发展目标对应。其中，可持续发展目标1——无贫穷，适用于它的所有投资项目。该公司贡献最大的其余九大可持续发展目标，分别是零饥饿、良好健康与福祉、优质教育、清洁饮水和卫生设施、经济适用的清洁能源、体面工作和经济增长、减少不平等和可持续城市和社区。

亚洲影响力投资目前仍面对一些挑战。梁昊指出，这包括影响力投资往往需要更长的时间（五至七年甚至更久）来实现财务回报、缺乏统一的数据和指标评估体系、各界对影响力投资认知不足，以及政策和法规还不够完善。

谈到投资时间上的挑战，谢建伟认为，在一开始筛选投资时就需要非常注意考虑时间因素。一些领域例如由科技支持的解决方案，可更快发挥影响力和取得财务回报。另一些领域如农业，一般则需要更长时间。

投资表现与影响力评估方面，谢建伟表示，公司除了使用本身专有的影响评估和监测工具，也参考影响力投资的全球框架和最佳做法，包括在2019年签署国际金融公司（IFC）的“影响力管理运作原则”，并适当采用全球影响力投资网络（GIIN）开发和管理的IRIS+指标。

公司也积极和被投资公司管理层讨论运用合适的商业指标，更适当地体现公司的影响力或绩效。

“对我们来说，避免影响力投资的使命漂移（mission drift）最关键的因素之一，是在投资一开始甚至在投资之前，就与我们支持的企业创始人在发挥的影响力方面寻求共识。”

大华创投耗费大量时间寻找合适的投资机会，并密切跟进投资组合公司的进展，以及扶持它们的成长历程。该公司在许多投资组合公司中，持有董事会席位或观察员席位，因此能更积极地参与或为公司的增长战略提供建议。

谢建伟说：“对我们团队和所有参与影响力投资的同事来说，能够‘在获得财务回报的同时也产生积极的社会影响’是非常有意义的事情。

“虽然影响力投资因为需要加入额外的影响力评估环节而带来更大的难度，但当我们做得好的时候，看到所投资的公司如何改善了弱势群体的生活，这让我们更有满足感。”

展望亚洲影响力投资的未来，梁昊持乐观态度。他表示，随着社会和环境问题的日益突出，越来越多的投资者和公司将关注这项投资。市场的成熟和政策环境的改善，也将迎来更加有利的发展条件。

“亚洲地区的年轻一代特别关注可持续发展和社会责任，他们将成为未来影响力投资的重要推动力量。”

浙江蓝美技术股份有限公司

浙江蓝美研发培育的品种高产、易种，协助中国农户赚取更高收入以及脱贫。

该品种称为“蓝美1号”，2021年入选中国国家林业和草原局重点推广的100项林草科技成果之列，目前在中国推广种植面积超21万余亩。

该公司与国有企业和合作社合作，惠及偏远贫困地区的广大农户。

Amartha

Amartha是一家印尼金融科技小额信贷供应商，主要面向农村市场。

该公司向爪哇岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛和苏拉威西岛等地，超过9万个村庄当中经营小本生意的女性提供小额贷款。

迄今，公司已经向200多万名女性借款人发放贷款，并通过财务教育计划提高客户的财务知识。

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【本系列由大华银行呈献，五之五】